Реванш-трейдинг: что проверить перед следующей сделкой

Коротко: Реванш-трейдинг (revenge trading) — это размещение ордера ради возврата потерянных денег, а не потому, что сделка соответствует правилам, заданным до убытка. Критерий — не размер сделки и не её прибыльность, а возможность описать ордер без ссылки на предыдущий результат. Если не получается, перед новым ордером письменно разберите ситуацию: что ещё открыто, во сколько обошёлся убыток, какие лимиты были установлены заранее и как им соответствует предполагаемый ордер. Остановиться — один из двух допустимых ответов.

Что такое реванш-трейдинг?

Это сделка, предпринятая, чтобы вернуть потерянное в предыдущей. Термин описывает причину решения, а не то, что произошло потом.

Тильт в трейдинге — более широкое обозначение эмоциональной потери контроля над торговыми решениями. Здесь речь только о попытках отыграть убыток: не всякий тильт сводится к ним.

Здесь важно различать три вещи.

Мотив, а не результат. Ордер ради отыгрыша может принести прибыль и всё равно остаться реванш-трейдингом. Запланированный ордер может принести убыток и всё равно остаться запланированным. Результат не меняет характер решения, поэтому «это сработало» не доказывает, что процесс был обоснованным.

Размер — признак, а не определение. Удвоить позицию после убытка — узнаваемый вариант. Ордер обычного размера на рынке, где вы обычно не торгуете, размещённый ради возвращения прежнего баланса, — то же поведение, только менее заметное.

Поводом обычно становится зафиксированный убыток. Иногда это слишком рано закрытая позиция или потерянная ранее заработанная прибыль. Во всех случаях следующий ордер ориентирован на прошлое событие, а не на текущие условия.

Два термина, которые встретятся ниже. Торговая модель входа, или сетап, — набор условий, которые вы заранее признали основанием для открытия позиции. Ордер по собственному решению — ордер, который вы решаете выставить сами в данный момент, а не тот, который размещается по уже действующему правилу или автоматической системой.

Почему после убытка следующий ордер кажется срочным?

В рекомендациях для инвесторов на волатильных рынках FINRA отмечает общий принцип, применимый и здесь: чем резче рост или падение, тем сильнее соблазн нарушить долгосрочную стратегию импульсивным решением; такие реакции особенно вероятны при резком падении рынка. Прежде чем действовать, организация советует вернуться к своим целям и инвестиционному горизонту (FINRA, «Market Volatility: Check Your Emotions at the Door», опубликовано 13 декабря 2018 года).

Этот источник — общие рекомендации для долгосрочных инвесторов фондового рынка. Это не исследование поведения криптотрейдеров и не доказательство того, что приведённый ниже чек-лист улучшает чьи-либо результаты. Он подтверждает лишь узкое утверждение: резкий рост или падение усиливают соблазн принять поспешное решение, а импульсивные реакции особенно вероятны при резком падении рынка. Следующая из этого рекомендация — записать разбор до размещения ордера, чтобы было к чему вернуться, — наша, а не FINRA. Ни один из приведённых источников не доказывает эффективность письменного разбора.

Другая часть этой рекомендации не переносится сюда без изменений. Совет «сохраняйте долгосрочный взгляд» предполагает, что вы можете продолжать держать актив. В криптопозиции с плечом — когда стоимость позиции больше внесённой маржи и движение цены в обе стороны сильнее влияет на эту маржу — биржа может закрыть позицию, если обеспечение опустится ниже требуемого уровня. Закрытие произойдёт по рыночной цене, а не по выбранной вами. Долгосрочный взгляд — не повод убирать защитный ордер или оставлять позицию без управления на время ожидания.

Четыре признака того, что следующий ордер связан с прошлым

Это редакционные ориентиры: особенности собственного поведения, на которые стоит обратить внимание. Они не являются диагностическими критериями и не предсказывают результат.

1. Размер рассчитан исходя из убытка. Если количество выбрано из расчёта «сколько нужно, чтобы вернуть потерянное», а не по расстоянию до стопа в этой сделке и вашему бюджету риска, размер говорит о прошлом.

2. Вход не соответствует вашей торговой модели. Рынок, на котором вы обычно не торгуете; временной интервал, который обычно не используете; условия, которые час назад вы бы пропустили. Изменилась не модель, а ваша готовность её игнорировать.

3. После каждого убытка правила меняются. Стоп отодвинут дальше, лимит убытка повышен, требования к подтверждённому входу смягчены. Каждое изменение по отдельности можно обосновать. Вместе они означают, что не осталось правила, с которым можно сравнить следующий ордер.

4. Прежний максимум счёта воспринимается как долг. Максимум — это исторически наивысшее значение вашего баланса. Рынок не обязан к нему возвращаться. Просадка — снижение от предыдущего максимума — описывает уже случившееся; это не сумма, которую вам должны выплатить в срок. Арифметика восстановления разобрана в статье о просадке в трейдинге: чем глубже падение, тем непропорционально больший рост нужен, чтобы его компенсировать. Поэтому возвращение к нулю кажется срочным — и поэтому это чувство плохо подходит для расчёта размера позиции.

Чек-лист после убытка: пауза, разбор, решение

Этот чек-лист — редакционный инструмент контроля риска, подготовленный для статьи. Он не проходил клинических испытаний, ничего не диагностирует и не обещает лучших результатов. Его задача уже: получить письменную запись, которую можно сопоставить с правилами, установленными до убытка, именно в тот момент, когда сравнивать их особенно не хочется.

1. Приостановите новые входы по собственному решению. Пауза касается ордеров, которые вы сами размещали бы для открытия новых позиций. Она не касается управления уже существующим риском: это разные задачи, и причина видна в пункте 3.
2. Прежде чем что-либо менять, проверьте открытые позиции и ордера. Текущие позиции и их номинальную стоимость — полную стоимость, на изменение которой влияет позиция, а не сумму внесённого обеспечения. Ожидающие исполнения ордера. Все предупреждения биржи об обеспечении или марже. И защитные ордера каждой позиции — стопы или тейк-профиты, предназначенные для её закрытия на заданном уровне.
3. Не отменяйте защитные ордера на время паузы. Приостановить новые входы и оставить существующие позиции без управления — противоположность цели. Защитный стоп остаётся, если нет причины менять его, которую вы можете записать. Даже в этом случае его заменяют, а не просто убирают. Стоп не гарантирует максимальный размер убытка: при быстром движении он может исполниться хуже цены срабатывания, а стоп с лимитным исполнением — сработать, но остаться неисполненным.
4. Запишите фактический убыток. Зафиксированный убыток по закрытой позиции, плюс комиссии за вход и выход, плюс финансирование — платежи, которые вы совершили или получили за удержание позиции, сведённые в одну сумму с соответствующим знаком, — плюс все остальные списания или зачисления по ней. Затем запишите оставшиеся позиции и их стоимость, а также первоначальное обоснование входа: то, которое вы записали до сделки, а не то, каким помните его сейчас.
5. Сравните предполагаемый ордер с заранее установленными лимитами. Три проверки: соответствует ли он торговой модели, определённой заранее; укладывается ли размер в лимит на сделку; укладывается ли он в лимит убытка за сессию — суммарную потерю, после которой вы прекращаете торговлю в этой сессии.
6. Если заранее установленных лимитов нет, нельзя придумывать их сейчас. Лимит, записанный после убытка и подобранный так, чтобы вместить эту сделку, — не лимит. Зафиксируйте его отсутствие и считайте это результатом проверки. Установление лимитов — отдельная работа, которую делают, когда ничто не поставлено на кон. Статья о размере позиции в криптовалюте объясняет, как бюджет убытка и расстояние до стопа превращаются в количество актива.
7. Не увеличивайте размер только ради отыгрыша. Более крупная позиция, которую оправдывает торговая модель и разрешают лимиты, — обоснованное решение. Более крупная позиция потому, что предыдущая принесла убыток, — нет.
8. Проверьте, можете ли вы объяснить ордер. Запишите рынок, торговую модель, размер и его обоснование, уровень, на котором идея станет неверной, и свои действия в этом случае. Затем уберите все ссылки на предыдущую сделку. Если описание больше не объясняет вход, ордер продиктован убытком.
9. Примите решение и запишите его. Допустимы два исхода: возобновить торговлю по первоначальным правилам или остановиться. Возобновление не обязательно, а остановка не означает провал разбора. Универсальной паузы, подходящей каждому трейдеру, рынку и счёту, нет, поэтому дело не в том, сколько времени прошло. Возобновление возможно, только если ордер выдержал проверку объяснения и все заранее установленные лимиты по-прежнему его допускают. Если заранее заданное правило уже завершило сессию — достигнут лимит убытка за сессию или ранее записанное правило останавливает торговлю до конца дня, — сессия остаётся закрытой. Разбор фиксирует это, а не открывает её снова.

Заполненный пример: как выглядит запись

Пример ниже составлен для этой статьи. «T» — условное обозначение, а не человек, участник Cointrapper или клиентский кейс. Числа придуманы, чтобы показать заполнение формы. Результат в виде прибыли намеренно не показан: запись фиксирует решение, а не его итог. Числа в левом столбце обозначают строки записи, а не пункты чек-листа выше: некоторые пункты занимают несколько строк.

Поле	Заполненная запись
Когда	Вторая сессия за день. В записи должны быть дата, время паузы и время разбора; здесь данные условные.
1. Пауза	С момента закрытия позиции новые входы по собственному решению приостановлены.
2. Что открыто	Одна длинная позиция номинальной стоимостью 800 USDT, защитный стоп установлен. Один ожидающий лимитный ордер на покупку отменён во время разбора: его размер был рассчитан под только что закрытую позицию, а не под то, что T открыл бы сейчас. Предупреждений о марже нет; обеспечение выше требуемого уровня.
3. Защитные ордера	Без изменений. Стоп открытой позиции остаётся там, где был установлен до убытка.
4. Фактический убыток	120 USDT убытка от движения цены + 4 USDT комиссий за вход и выход = 124 USDT.
5. Оставшаяся позиция	Номинальная стоимость 800 USDT, разбор её не изменил.
6. Первоначальное обоснование	Записано до входа: пробой и повторная проверка верхней границы диапазона; идея неверна ниже его середины. Позиция закрыта на уровне отмены идеи, как и планировалось.
7. Заранее установленные лимиты	Убыток за сессию 150 USDT, максимальная номинальная стоимость одной сделки 800 USDT, входы только на двух рынках из списка. Все три правила записаны до начала сессии.
8. Предполагаемый ордер	Номинальная стоимость 2 400 USDT на рынке, которого нет в списке; причина входа — «цена должна вернуться».
9. Сравнение	Размер втрое превышает лимит на сделку. Рынка нет в списке допустимых входов. Из лимита убытка за сессию в 150 USDT уже использовано 124 USDT.
10. Проверка объяснения	Не пройдена. Без ссылки на 124 USDT нет указанной причины размещать этот ордер.
11. Решение	Остановиться. Новых входов в этой сессии не будет. Стоп открытой позиции остаётся. Этим решением сессия закрыта и до её окончания не возобновляется. В последующей сессии новый вход всё равно требует успешной проверки объяснения и соответствия всем заранее установленным лимитам.

Та же форма может закончиться решением «возобновить торговлю». В этом случае предполагаемый ордер должен соответствовать модели из списка, размер — укладываться в лимит на сделку, лимит убытка за сессию — ещё не быть достигнутым. Не должно быть и другого заранее установленного правила, уже завершившего сессию. Описание ордера должно сохранять смысл после удаления всех ссылок на предыдущую сделку. Ни один из двух вариантов не говорит, принесёт ли следующий ордер прибыль.

Чего чек-лист сделать не может

• Он не уменьшает убытки сам по себе. Он может помочь не допустить незапланированный ордер на счёт. Он не может превратить убыточный подход в безубыточный.
• Это не диагностика и не медицинская или психологическая рекомендация. Ничто здесь не устанавливает наличие расстройства, и ни один из перечисленных признаков не является его симптомом.
• Он не гарантирует исполнения защитного ордера. При быстром движении стоп может исполниться хуже цены срабатывания, а стоп с лимитным исполнением — сработать без исполнения. Источник правил здесь — действующая документация биржи о её типах ордеров, а не эта статья.
• Он не задаёт безопасного предела убытка и стандартной паузы. Любое используемое число — правило, выбранное вами для собственного счёта. Продолжительности или порога, подходящих всем, нет.
• Он не подтверждает разумность ваших лимитов. Если заранее установленный размер уже был слишком велик для счёта, точное соблюдение правила всё равно ведёт к потерям. Чек-лист сравнивает поведение с правилами, а не оценивает, насколько разумны сами правила.

Если попытки отыграться стали частыми, их трудно остановить или они влияют на сон, настроение либо деньги, нужные для других целей, разумно отойти от торговли и поговорить с квалифицированным специалистом. Эта статья не оценивает ваше состояние и не является диагнозом или рекомендацией лечения.

Что это значит для вашего капитала

Зафиксированный убыток — информация об уже закрытой позиции. Следующий ордер — отдельное решение со своей торговой моделью, размером и уровнем отмены идеи. Оценивать его следует только по ним.

Чек-лист нужен, чтобы письменно обозначить эту границу в момент, когда почувствовать её особенно трудно. Иногда после заполнения ответ будет «никаких новых входов». Это полноценный результат.

Мы управляем Cointrapper — закрытым пулом алгоритмической торговли на Binance, куда попадают только по приглашению. Участники вкладывают USDT в общие счета пула и владеют учётными долями в пуле. У них нет собственных отдельных фьючерсных позиций, и они не размещают эти ордера по собственному решению; пул — не бот, работающий на биржевом счёте участника. Меняется тот, кто принимает решение о входе. Торговля от этого не становится безрисковой, а автоматизация не защищает от убытков.

Торговля фьючерсами и инвестиции в пул связаны с высоким риском. Вы можете потерять всю сумму инвестиции, капитал не застрахован. Ничто здесь не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Правила бирж, маржинальные требования и порядок работы ордеров меняются — проверяйте действующую документацию по своей бирже и контракту.