¿Qué es el drawdown en trading? Cómo calcular el drawdown máximo

Respuesta corta: ¿Qué es el drawdown en trading? Es la caída de una cuenta o inversión desde un máximo anterior hasta un mínimo posterior (Investopedia, 2026). El drawdown máximo es la mayor caída de este tipo en un periodo elegido, medida como porcentaje del máximo. Te dice cuán profunda fue la peor caída en los datos que tienes; no establece un límite para las pérdidas futuras.

¿Qué es el drawdown en trading y cómo se calcula?

Para cada punto de una serie de equity, divide su valor entre el valor más alto alcanzado hasta ese punto y resta uno. El resultado más negativo es el drawdown máximo (MDD):

Drawdown at time t = (equity at t ÷ highest earlier equity) − 1

Usa el equity de la cuenta: el efectivo más el valor actual de las posiciones abiertas. Así las ganancias y pérdidas no realizadas forman parte de la medida. En los Futuros USDⓈ-M de Binance, el balance de margen incluye el PnL no realizado, y Binance calcula ese PnL a partir del Mark Price; con posiciones abiertas, el balance de margen cambia en tiempo real (Binance, actualizado en 2026). Elige un único criterio de valoración y mantenlo constante.

Esta es una cuenta ilustrativa sin depósitos ni retiros durante el periodo:

Fecha	Equity (USDT)	Equity máximo hasta la fecha	Drawdown
1 ene	1,000	1,000	0%
8 ene	1,100	1,100	0%
15 ene	990	1,100	−10%
22 ene	880	1,100	−20%
29 ene	935	1,100	−15%
5 feb	1,122	1,122	0%

El máximo fue de 1,100 USDT y el valor más bajo posterior fue de 880 USDT. Así que el MDD fue (880 ÷ 1,100) − 1 = −20%. La cuenta cayó 220 USDT desde su máximo. En cambio, la pérdida era de solo 120 USDT, o 12%, frente a los 1,000 USDT iniciales. Por eso el drawdown y la pérdida total desde el inicio son mediciones distintas.

Para crear una calculadora de drawdown en una hoja de cálculo, pon las fechas en la columna A y el equity en la columna B, empezando en la fila 2. En C2, introduce =MAX($B$2:B2) para el máximo acumulado. En D2, introduce =B2/C2-1 para el drawdown de esa fila. Arrastra ambas fórmulas hacia abajo; el drawdown máximo es =MIN(D2:D100) (ajusta la última fila a tus datos). Formatea la columna D como porcentaje. Si se añadió o retiró dinero, usa un valor por unidad o una serie ajustada por esos flujos de caja; de lo contrario, un depósito puede parecer un nuevo máximo y un retiro, una pérdida de trading.

¿Cuánta ganancia se necesita para recuperar un drawdown?

La ganancia necesaria es mayor que el porcentaje perdido porque la recuperación parte de una base más pequeña. Se calcula como (1 ÷ (1 − drawdown)) − 1. La tabla usa porcentajes ilustrativos:

Caída desde el máximo	Ganancia necesaria para volver a ese máximo
−10%	11.1%
−20%	25%
−30%	42.9%
−40%	66.7%
−50%	100%
−60%	150%
−70%	233.3%
−80%	400%
−90%	900%

Por ejemplo, tras una caída del 50%, 1,000 se convierte en 500. Una subida del 50% lleva 500 a 750, no de vuelta a 1,000; duplicar desde 500 requiere una ganancia del 100%. Estas cifras describen aritmética, no un pronóstico de que una cuenta se recuperará. Si una caída posible sería demasiado grande para que puedas soportarla, revisa la cantidad expuesta antes de entrar.

¿Qué te dice el drawdown máximo sobre un historial de resultados?

Te dice la peor caída de máximo a mínimo en la serie y el periodo observados. No te dice la peor caída que podría ocurrir a continuación. Un historial más largo puede incluir más condiciones de mercado y más oportunidades de un mínimo, así que compara historiales de periodos similares y pregunta con qué frecuencia se muestreó cada valor.

Ese efecto del tiempo también aparece en un modelo matemático concreto. Magdon-Ismail, Atiya, Pratap y Abu-Mostafa estudiaron el drawdown máximo del movimiento browniano con deriva. El comportamiento a largo plazo del drawdown máximo esperado varía según la deriva del modelo; el artículo no ofrece un pronóstico para ninguna cuenta de trading en particular (Magdon-Ismail et al., 2004). La idea práctica es más limitada: un MDD de un historial corto no es directamente comparable con uno medido a lo largo de muchos más años.

Comprueba estos detalles antes de comparar dos cifras reportadas:

• La misma duración del periodo. Anota las fechas de inicio y de fin. Una racha ganadora reciente no borra una caída anterior si la cifra reportada cubre solo el periodo reciente.
• La misma frecuencia de observación. Los valores de cierre diarios pueden pasar por alto un mínimo intradía más profundo. Los valores mensuales pueden ocultar caídas intradía y dentro del mes. Pregunta si la serie usa equity intradía, diario o mensual.
• La misma base de equity. Averigua si las posiciones abiertas se valoran a mercado, si se incluyen las comisiones y el funding, y si se ajustan los depósitos y retiros. La página de Binance de arriba muestra por qué el balance de la billetera y el balance de margen pueden diferir cuando hay posiciones de futuros abiertas.
• Tanto la profundidad como la duración. En el ejemplo, el equity tardó 14 días desde el máximo del 8 de enero en alcanzar el mínimo del 22 de enero, y luego 28 días desde el máximo en marcar un nuevo máximo el 5 de febrero. Un porcentaje por sí solo deja fuera cuánto tiempo estuvo la cuenta por debajo de su máximo.

Pide la serie de equity detrás del número, su intervalo de muestreo, las fechas del máximo y del mínimo, y la fecha en que volvió a un nuevo máximo. Un MDD de titular sin esos detalles no basta para juzgar cómo encajaría con tu horizonte temporal. La guía sobre la relación riesgo-beneficio explica otra medida; ninguna de las dos sustituye la revisión de los resultados subyacentes.

¿El drawdown es lo mismo que un límite de pérdidas?

No. El drawdown mide una caída ya visible desde un máximo anterior. Un límite de pérdidas es una regla o umbral destinado a detener o restringir la actividad tras una pérdida especificada. Responden a preguntas distintas: uno describe un descenso observado, mientras que el otro establece una regla prevista.

Comprueba también si un límite declarado se mide desde el inicio del día, desde el máximo histórico de la cuenta o desde el balance inicial. Esos puntos de partida producen umbrales distintos, así que lee la definición escrita antes de tratarlo como un tope. En una cuenta de futuros, las reglas de liquidación son independientes del MDD; consulta cómo funciona la liquidación en Binance Futures para ese mecanismo.

¿Un drawdown del 20% es malo?

No por sí solo. Una caída del 20% significa que el equity está una quinta parte por debajo de su máximo anterior, pero si puedes tolerarla depende de tus finanzas y de cuándo puedes necesitar el dinero. Compara el peor descenso observado con la cantidad que podrías soportar, y luego dimensiona cada posición para que una pérdida plausible se mantenga dentro de tu propio límite. Nuestra guía sobre el tamaño de posición en cripto explica cómo convertir un presupuesto de pérdidas en el tamaño de una operación.

Si estás evaluando un pool o un gestor, pregunta qué equity se mide, con qué frecuencia se comprueba y qué acción sigue. Nosotros operamos Cointrapper, un pool de trading privado en Binance. Su gestor de riesgos comprueba de forma independiente los límites de trading y las caídas del valor del pool, y puede detener el trading, pero estos controles no evitan todas las pérdidas. Si gestionas tu propia cuenta, los pasos de hoja de cálculo de arriba son una forma gratuita de calcular el drawdown a partir de tu propio historial de equity.

El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. El trading de criptomonedas es de alto riesgo, puedes perder toda tu inversión y nada de lo que hay aquí constituye asesoramiento de inversión individual. Lee más sobre los riesgos de la inversión en cripto.