Funding rate: qué es la tasa de financiamiento en cripto

Respuesta corta: el funding rate —la tasa de financiación, también llamada tasa de financiamiento, en criptomonedas— es un porcentaje que se aplica al valor nocional de una posición abierta de futuros perpetuos en momentos programados. La tasa no es en sí misma un pago: en cada momento de financiación fija una transferencia entre los traders que mantienen lados opuestos del mismo contrato. Cuando la tasa es positiva, los largos pagan a los cortos; cuando es negativa, los cortos pagan a los largos. El importe es el valor nocional de la posición multiplicado por la tasa, no el margen que aportaste multiplicado por la tasa. Solo pagas o recibes si la posición sigue abierta en el momento de la financiación, y la tasa que ves en pantalla antes de ese momento es una estimación. El asiento liquidado en el registro de tu cuenta es la cifra que cuenta.

Funding rate positivo y negativo: ¿quién paga y quién recibe?

La financiación puede ser un pago que sale o un pago que entra. De cuál de los dos se trate depende de dos cosas: el signo de la tasa y el lado de tu posición.

La FAQ de financiación de Binance expone la dirección sin rodeos: cuando la tasa de financiación es positiva, las posiciones largas pagan a las cortas; cuando es negativa, las posiciones cortas pagan a las largas (Introducción a las tasas de financiación de Binance Futures).

Los cuatro casos, sobre un contrato claramente hipotético, lineal y liquidado en una stablecoin, con un nocional de posición de 1.000 USDT:

Tu lado	Tasa de financiación	Dirección	Importe sobre un nocional de 1.000 USDT
Largo	+0,01%	Pagas	0,10 USDT salen de tu garantía
Corto	+0,01%	Recibes	0,10 USDT se suman a tu garantía
Largo	-0,02%	Recibes	0,20 USDT se suman a tu garantía
Corto	-0,02%	Pagas	0,20 USDT salen de tu garantía

Esto es aritmética sobre tasas supuestas, no tasas observadas de ningún contrato ni una previsión del próximo pago. El signo de la tasa puede cambiar entre liquidaciones, así que la misma posición puede pagar en un momento de financiación y recibir en el siguiente.

La financiación no es una comisión. La misma FAQ dice que Binance no cobra ninguna tarifa sobre los pagos de financiación, porque la transferencia se mueve entre los traders que están en lados opuestos del contrato. Las comisiones de ejecución van aparte y se pagan al exchange por ejecutar tu orden; comisiones maker vs taker cubre esa parte del coste.

Cómo se calcula el importe: nocional, no margen

Binance da el cálculo como importe de financiación = valor nominal de las posiciones × tasa de financiación, donde en un contrato lineal el valor nominal es precio de marca (Mark Price) × tamaño de la posición (Introducción a las tasas de financiación de Binance Futures). El precio de marca es el precio de referencia del exchange para el contrato, que puede diferir del último precio negociado. El nocional es el valor completo de la posición a ese precio.

Así que, sobre un nocional de 1.000 USDT:

• Con +0,01%: 1.000 × 0,0001 = 0,10 USDT
• Con -0,02%: 1.000 × 0,0002 = 0,20 USDT, pagados o recibidos según tu lado

El margen que aportaste no entra en este cálculo. Toma la misma posición abierta con 200 USDT de margen inicial a un apalancamiento de 5x. El nocional sigue siendo 1.000 USDT, así que la financiación a +0,01% sigue siendo 1.000 × 0,0001 = 0,10 USDT. No es 200 × 0,0001 = 0,02 USDT.

Esa distinción importa más que el tamaño de las cifras. El apalancamiento hace que el nocional sea mayor que la garantía, y la financiación se calcula sobre el nocional tanto si la pagas como si la recibes. Un pago que parece pequeño respecto a la posición es cinco veces mayor respecto al dinero que realmente pusiste: en este ejemplo, 0,10 USDT sobre 200 USDT de margen en lugar de sobre 1.000 USDT.

Tres líneas de tu resultado se mantienen separadas:

• Ganancia o pérdida de precio, por el movimiento del precio del contrato frente a tu posición.
• Comisiones de ejecución, que se cobran cuando una orden se ejecuta.
• Financiación, que se transfiere en momentos programados mientras la posición está abierta.

Una tasa de cero en una liquidación da financiación cero en esa liquidación. Eso no significa coste cero: las comisiones de ejecución de tu entrada y tu salida siguen aplicándose, y el precio puede seguir moviéndose en tu contra.

Por qué la tasa que ves no es el importe que se liquida

La tasa que se muestra antes de un momento de financiación es una estimación de esa liquidación. El importe liquidado es lo que registra tu cuenta después.

Hay dos razones para mantenerlos separados. Primero, la tasa puede cambiar antes de que ocurra la liquidación, así que una cifra que lees con una hora de antelación no es un número cerrado. Segundo, la transferencia en sí no es exacta al segundo: la FAQ de Binance señala una desviación de unos 15 segundos en la hora real de la transacción (Introducción a las tasas de financiación de Binance Futures).

La financiación también afecta a tu garantía. Un pago que sale reduce la garantía que respalda la posición; un pago que entra la aumenta. En una posición apalancada, eso cambia cuánto margen te queda antes de que el exchange pueda cerrarla por ti. Liquidación en futuros de Binance explica cómo se activa ese cierre.

¿Cuándo ocurre el pago? Revisa el contrato, no el valor por defecto

El intervalo de financiación por defecto de Binance es cada ocho horas, pero la FAQ también dice que los intervalos se especifican por contrato y pueden actualizarse (Introducción a las tasas de financiación de Binance Futures). Ocho horas es un valor por defecto, no una regla universal, y tampoco es una tasa fija.

Tres cosas que debes leer para el contrato exacto que tienes:

1. El intervalo. Cada cuánto liquida la financiación este contrato. Otro exchange, u otro contrato del mismo exchange, puede usar uno distinto.
2. La próxima hora de liquidación y la zona horaria en que se muestra. Anota la zona horaria que muestra el exchange, convierte la hora una sola vez y escribe la hora convertida al lado.
3. Si tu posición estará abierta en ese momento. Solo eres responsable de la financiación si mantienes una posición abierta en el momento de la financiación.

Cerrar justo antes de una marca de tiempo no es una forma fiable de evitar una transferencia de financiación. Con una desviación de unos 15 segundos en la hora real de la transacción, y con la tasa todavía moviéndose, el resultado de una salida en el último segundo no es algo que puedas planificar con precisión.

La FAQ es material educativo y puede ir por detrás de las reglas actuales. Lo que manda es la especificación del contrato del instrumento que operas: intervalo, límites de la tasa, activo de garantía, tasas de margen y liquidación.

Una hoja de registro para la financiación estimada frente a la liquidada

Registrar la estimación junto al asiento liquidado es la forma de ver la diferencia entre ambas en tus propias posiciones. Es una sugerencia editorial de registro, no un procedimiento que exija ningún exchange, y no afirma nada sobre la rentabilidad. Los nombres de las etiquetas cambian entre exchanges y versiones de la interfaz, así que usa el nombre que tu cuenta dé a esos campos.

Campo que registrar	Por qué importa
Identificador del contrato	Las condiciones de financiación se fijan por contrato, no por moneda
Lado y tamaño	El lado fija la dirección de la transferencia; el tamaño determina el nocional
Nocional en la liquidación (precio de marca × tamaño)	La cifra sobre la que realmente se calcula el importe
Tasa de financiación mostrada y la hora en que la leíste	Una estimación, que solo tiene sentido con su marca de tiempo
Próxima hora de liquidación mostrada y su zona horaria	Los intervalos varían; la cuenta atrás es por contrato
Asiento liquidado: hora, importe y signo	El registro que sustituye a la estimación
Saldo de garantía antes y después	Confirma el signo contra tu propia cuenta
Posición de margen después de la transferencia	Muestra cuánto margen te dejó el pago

Si sumas varias liquidaciones, calcula cada fila por su cuenta e indica qué mantuviste constante. En este ejemplo hipotético el nocional se mantiene en 1.000 USDT para una posición larga, mientras que cada fila toma su propia tasa liquidada supuesta: la tasa registrada después de esa liquidación, no una estimación leída antes.

Liquidación	Tasa liquidada supuesta	Cálculo	Efecto
1	+0,01%	1.000 × 0,0001	0,10 USDT pagados
2	+0,01%	1.000 × 0,0001	0,10 USDT pagados
3	-0,02%	1.000 × 0,0002	0,20 USDT recibidos

Neto de las tres: 0,20 pagados, 0,20 recibidos, 0,00 USDT. El nocional real y las tasas reales cambian entre liquidaciones, así que esto es aritmética sobre supuestos y no una pauta que esperar. Sí muestra por qué una única tasa en pantalla es un mal resumen de lo que una posición cuesta o paga a lo largo del tiempo.

Lo que la financiación no te dice

• No es un rendimiento. Una tasa mostrada por liquidación no es un retorno anual, y convertir una en la otra supone que la tasa se queda donde está, cosa que no tiene por qué hacer.
• No es un pago por no asumir riesgo. La posición que recibe financiación sigue cargando con toda la exposición al precio y el exchange puede seguir cerrándola si la garantía se queda corta.
• No es todo el coste. Las comisiones de ejecución, el spread y el movimiento del precio van todos aparte, y cada uno puede ser mayor que una sola transferencia de financiación sobre el mismo nocional.
• No es una previsión. La tasa describe la relación actual entre el contrato y su precio de referencia. No dice hacia dónde se mueve el precio a continuación.

Cobrar financiación se describe a veces como un ingreso. Trata esa afirmación con cuidado: la dirección puede invertirse en la próxima liquidación, el importe se calcula sobre un nocional que carga con todo el riesgo de precio, y nada en la transferencia limita lo que la posición en sí puede perder.

Qué significa esto para tu capital

La financiación es una transferencia recurrente ligada a una posición perpetua abierta. Su dirección depende de la tasa y de tu lado, su tamaño depende del nocional y no del margen que aportaste, y su momento depende del intervalo especificado para ese contrato exacto. Lee la estimación, comprueba después el asiento liquidado y mantén los dos en columnas separadas.

Nosotros gestionamos Cointrapper, un pool de trading algorítmico privado en Binance al que solo se entra por invitación. Los participantes invierten USDT en las cuentas compartidas del pool y tienen unidades, que representan su parte del pool; no mantienen posiciones de futuros individuales propias, y el pool no es un bot que se ejecute en la cuenta de exchange del participante. Los instrumentos y las condiciones se discuten por escrito antes de que nadie se comprometa.

El trading de futuros y la inversión en pool son de alto riesgo. Puedes perder toda tu inversión y el capital no está asegurado. Nada de esto constituye asesoramiento de inversión individual, y las reglas del exchange, los intervalos de financiación y las tasas cambian: revisa la especificación del contrato vigente antes de operar.